农银汇理基金：科技板块蓄势待发

7月，在金融和周期板块的带动下，上证指数突破3300点，创业板指逼近3000点，市场进入牛市氛围。随后，一系列政策降温及外部因素影响，使得市场出现大幅回调，TMT领跌。8月是业绩披露期，风险偏好会有一定收敛，是市场的蓄势阶段。这两者都在某种程度上推迟了5G应用周期的到来，这也是科技后应用板块一直偏弱的主因，但推迟不代表消失。5G的大带宽、大连接、低时延也将催生多种应用形态，并有望和传统行业相结合。因此短期风险偏好下降带来的TMT板块调整正是布局的最佳时点。