20%开启创业板2.0时代：从估值到业绩

行情阶段二的继续深化：强势股震荡，弱势股补涨。上周市场延续行情阶段二的演绎：市场整体震荡上行，创业板指下跌1.36%。市场波动加大或与即将推出的创业板注册制有关。8月24日，创业板注册制首批18家公司将上市。18家新上市公司可能带来的分流效应、涨跌幅限制放宽至20%或将加大市场波动。但我们认为，创业板注册制的实施对市场影响有限，目前已前置在市场定价中。相比之下，本次创业板注册制首批上市公司资金体量非常有限，难以对市场造成较大扰动。